Vko 40/06: Puuharyhmä
- Salkunhoitajalta: Puuharyhmä
Palasin juuri Puuharyhmän yhtiökokouksesta Tervakosken Puuhamaasta. Tilaisuus oli, kuten ennenkin, erittäin avoin, leppoisa ja mukava. Ennen kaikkea, sen hyötysuhde on loistava – Erkki Mattila käytti noin kymmenen minuuttia byrokratiaan ja sen jälkeen tunnin vapaamuotoiseen keskusteluun.
Ainoa yhtiö, jonka tiedän pääsevän vielä parempaan hyötysuhteeseen on Berkshire Hathaway (10 min byrokratiaa / 6 tuntia asiaa). Erona on, että asiakeskustelu /osakas on Puuharyhmässä paljon parempi, paikalla kun oli puolisen tusinaa osakasta verrattuna Berkshiren noin 30.000 osallistujaan.
Leikki sikseen, näiden yhtiöiden yhtäläisyys on oikeasti mielestäni tärkeä. Molemmat välittävät omistajistaan ja kokevat pienomistajat liikekumppaneina, ei pakollisena pahana. Se näkyy myös palkkiorakenteessa: Puuharyhmän hallitus tulee tänäkin vuonna työskentelemään palkkioitta.
Muutenkin minua viehättää Puuharyhmässä sen kustannustehokkuus. Erkki Mattilan palkka itse asiassa laski hieman viime vuonna 60.000 euroon. Yhtiö teki ensimmäisen kerran IFRS-tilinpäätöksen, mutta tilintarkastajien palkkio nousi vain 10% 20.000 euroon. Ja niin edelleen. Moni paljon pienempi yhtiö on sekä byrokraattisempi että tuhlaavaisempi.
Kuten muistatte, Puuharyhmän liiketulos laski viime vuonna (2005/06) 426.000 eurolla vaikka asunto-osakkeiden myynnistä tuloutettiin 108te voittoa. Liiketoiminnan tulos laski siis 534te, pääosin Serenan katon remontoinnin aiheuttamien kulujen vuoksi. Tänä vuonna Puuharyhmä käsittääkseni saattaa kuroa lähes koko tämän laskun kiinni, ainakin toiminta on kehittynyt positiivisesti ja Serena tuntuu olevan kunnossa.
Ennen kaikkea, perusasiat ovat kunnossa. Puistot uudistuvat vuosittain, toinen sukupolvi on ilmeisen onnistuneesti ottanut vetovastuun Puuhamaasta ja Serenasta, tase on kunnossa ja kannattavuus on tasaisen vahva. Osake on toki täysin epälikvidi, eikä siksi voi muodostaa kovin suurta osaa salkustamme, mutta yhtiössä ei ole mitään vikaa.
.