HUR VÄLJA FÖRVALTARE?

Många placerare har varken tid, lust eller kunskap att sköta sina egna placeringar. Det är inget att skämmas för. De flesta av oss sköter inte heller oljebytet på sin bil, reparation av hushållsmaskiner eller klipper sitt eget hår, utan de här sakerna låter vi utomstående yrkesmän sköta om.

Trots detta är det förvånansvärt många placerare som tycker att "man borde kunna sköta sina egna placeringar". Det är ofta klokare att låta någon annan göra det, och använda sin egen fritid till något roligare.

Det kan kännas svårt att hitta en lämplig kapitalförvaltare. Hos frisören ser man slutresultatet i spegeln och bilen antingen fungerar eller ej. Placeringarna fluktuerar däremot i värde, och resultatet av förvaltningstjänsten kan tillförlitligt mätas först efter flera år.

Kapitalförvaltning är ett förtroendeuppdrag. Ett lyckat samarbete bygger alltid på att kunden och förvaltaren har samma uppfattning om placeringsverksamhetens målsättning, såväl gällande avkastning som risk. Ifall portföljen innehåller annat än riskfria placeringar är det inte bara sannolikt utan helt säkert att dess värde ibland sjunker. Under dessa perioder är det helt essentiellt att placeraren inte förlorar sin nattsömn.

Liksom i de flesta yrken har även kapitalförvaltare olika stil. För att skapa ett bestående förtroende mellan kunden och förvaltaren är det viktigt att båda har samma uppfattning om verksamhetens målsättningar. Dessutom förutsätts givetvis att förvaltaren är yrkeskunnig, erfaren och har exceptionellt hög integritet.

Enligt vår åsikt kan valet av förvaltare delas upp i fyra viktiga faser:

• Bedömning av förvaltarens erfarenhet. Om han inte har varit med om dåliga tider kan hans förståelse om risk vara bristfällig.

• Bedömning av förvaltningsstilen. Vissa tycker att de är bra på snabb handel, medan andra har en försiktig och långsiktig stil. Ingen stil är alltid rätt eller fel - det viktiga är att placeraren hittar en förvaltare som är på samma våglängd som han själv.

• Utvärdering av förvaltarens trovärdighet. Om förvaltarens löften om framtida avkastning låter fantastiska, men han inte vill förklara vilka kostnader som hänför sig till verksamheten (eller hur han själv tänker tjäna pengar på kunden) är det vanligen bäst att välja en annan förvaltare.

• Tålamod. Man kan normalt inte bedöma om förvaltaren har lyckats eller misslyckats innan en stor del av den placeringshorisont man kommit överens om har förlöpt. Resultat över kortare perioder än 3 år är oftast helt betydelselösa.

Oberoende av hur många hundratals år det valda förvaltningsbolaget har fungerat kan förvaltaren inte påverka marknadens utveckling, utan kundens förmögenhet kommer att utvecklas i takt med marknaden och den valda allokeringen, med avdrag för de kostnader som uppstår i förvaltningen. En duktig förvaltare begränsar riskerna, informerar kunden öppet om kostnaderna och påstår sig inte kunna det omöjliga.

Hörnstenen i Seligson & Co:s Kapitalförvaltnings verksamhet är kundtjänst. Vi erbjuder våra kunder individuella lösningar som baseras på en grundlig utredning av kundens behov. Då dessa behov slagits fast definierar vi en realistisk målsättning. Enligt vår åsikt är en av förvaltarens viktigaste uppgifter att se till att den placeringspolitik som valts tillsammans med kunden efterföljs i ur och skur, om inte kundens situation väsentligt förändras.

"Den rätta tiden att placera är då det finns pengar."

Tillbaka

Skicka en länk