INDEKSISIJOITTAMINEN

Tohtorit Vesa Puttonen ja Tero Kivisaari kuvaavat erinomaisen hyvin indeksisijoittamisen tehokkuutta kirjassaan "Vaurastuminen – varteenotettava vaihtoehto" (WSOY 1998).

"Suomessa indeksirahastot ovat vielä verrattain uusi, mutta varmasti kaivattu lisä sijoittajan valintamahdollisuuksien joukkoon. Tosin on aika todennäköistä, että suurin osa sijoittajista ei paljon indeksirahastoja osannut haikailla. Usko osakkeiden poiminnan mahdollisuuksiin elää vahvana ihmisten mielissä.

Seuraavassa tarkastellaan aktiivisen ja passiivisen salkunhallinnan tuoton muodostumista. Jos aktiivinen ja passiivinen salkunhoito määritellään samalla tavalla kuin tässä kirjassa muualla on tehty, niin silloin seuraavat säännöt pätevät väistämättä.

  • Ennen kustannuksia, tehokkailla markkinoilla aktiivisesti hallinnoidun markan keskimääräinen tuotto on sama kuin passiivisesti hallinnoidun markan keskimääräinen tuotto.

  • Kustannusten jälkeen, aktiivisesti hallinnoidun markan keskimääräinen tuotto on pienempi kuin passiivisesti hallinnoidun markan tuotto.

Tämä logiikka pätee millä tahansa aikaperiodilla ja perustuu ala-asteen matematiikkaan."


Voisiko tuon paremmin tiivistää?

Alkuperäinen englanninkielinen muotoilu tulee Nobelisti William Sharpelta ja löytyy tästä.

 

Takaisin

Lähetä tämä sivu kaverille linkkinä