Seligson & Co - Sijoitustietoa - Hyviä kirjoja sijoittamisesta

Hyviä kirjoja sijoittamisesta

Outside of a dog, a book is a man's best friend. Inside of a dog, it's too dark to read.
(Groucho Marx)

Uteliaisuus on viisauden lähde. Yhteistä useimmille omalla alallaan menestyville ihmisille on jatkuva oppiminen ja tiedonnälkä - näin myös sijoittamisessa. Vaikka rahastosijoittajan ei tarvitsekaan itse tehdä osakevalintoja, sijoittamisen tärkeimpien lainalaisuuksien ymmärrys ei ole koskaan pahasta.

Seuraavat kirjat kuuluvat mielestämme maailman parhaiden sijoituskirjojen joukkoon. Kahta viimeistä lukuunottamatta olemme jättäneet varsinaiset oppikirjat pois ja yrittäneet löytää kirjoja, jotka on suunnattu tavalliselle sijoittajalle.

Hyviä kirjoja menestyneistä yhtiöistä

Asiakkaidemme palvelemiseksi teemme yhteistyötä amazon.comin kanssa.
Ulkomaisten kirjojen kuvat on linkitetty amazon.comille, joten niitä voi helposti ostaa verkon kautta (lue amazon.comin luottokorttimaksujen turvallisuudesta tästä).

Marko Erola Paras Sijoitus Perusteltu ja helppolukuinen suomalainen puheenvuoro rationaalisen sijoittamisen puolesta. Katso myös videoblogi.
John C. Bogle Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor Maalaisjärkeä rahastosijoittamisesta USA:n toiseksi suurimman rahastoyhtiön Vanguard Groupin perustajalta. Helppolukuinen ilman monimutkaista matematiikkaa - mutta silti todistusaineisto indeksisijoittamisen puolesta on massiivista.
John C. Bogle: Kootut puheet Vetäydyttyään päivittäisestä Vanguard -ryhmän johtamisesta Bogle on keskittynyt tutkimus- ja valistustyöhön. Hänen puheensa ovat yksi parhaista rahastotiedon lähteistä - ja mikä parasta, ne saa ilmaiseksi Internetistä: http://johncbogle.com .
Burton G Malkiel Sattuman kauppaa Wall Streetillä (A Random Walk Down Wall Street) Princeton Universityn rahoitustieteiden professorin klassikko, joka suhteellisen maanläheisesti käy läpi 1960-1980 -lukujen suuret rahoitusteoriat ja niiden merkityksen tavalliselle sijoittajalle. Uudistettu 8. painos tuo kirjan nykyhetken markkinatilanteen tasalle.
Gregory Baer, Gary Gensler The Great Mutual Fund Trap: Kirja vertaa muun muassa indeksointia ja aktiivista salkunhoito kattavasti, selkeästi ja helppotajuisesti, mutta pohjautuen koko ajan tutkimuksiin - ei siis mielipiteisiin. Osakerahastojen osalta suorastaan erinomainen, korkorahastojen osalta vähän vähemmän hyvä. Mainio perusteos, joka eksyy politikointiin vain sosiaaliturvaa käsittelevässä luvussa.
Jack Brennan Straight Talk on Investing: What You Need to Know Vanguard-rahastoyhtiön nykyinen pääjohtaja Jack Brennan seuraa edeltäjänsä John Boglen esimerkkiä kirjoittaen huolellisesti laaditun sijoitussuunnitelman ja alhaisten kulujen merkityksestä niin rahasto- kuin muussakin sijoittamisessa. Boglen kirjat ovat hauskempia mutta Brennanin kirja ehkä soveltuu paremmin aloittelevalle sijoittajalle.
Roger Lowenstein When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management Pelko, ahneus ja tyhmyys ovat sijoittajan perivihollisia. Hedge Fundin tavoite on yleensä saavuttaa positiivinen tuotto, markkinaolosuhteista huolimatta. Tavoitteeseen liittyy aina suuri salkunhoitoriski. LTCM:n tarina on opettavainen esimerkki tästä ja kuuluu jokaisen Hedge Fund –sijoittajan ”ehdottomasti pakko lukea” –kategoriaan.

Larry E. Swedroe What Wall Street Doesn't Want You to Know: How You Can Build Real Wealth Investing in Index Funds Indeksisijoittamisen hyödyt jossain määrin tarkemmin eriteltyinä kuin John Boglen kirjassa yllä. Sijoittamisen faktat ilman niihin liittyviä tarinoita.

Jeremy J. Siegel, Peter L. Bernstein Stocks for the Long Run Pennsylvanian yliopiston professorin erinomainen osoitus siitä, että osakesijoitukset pitkällä aikavälillä ovat tuottoisampia kuin muut sijoitusmuodot, ja niiden riski vähenee ajan funktiona. Pitkä aikaväli tarkoittaa tässä tapauksessa markkinoiden kehitystä vuodesta 1802.

Benjamin Graham The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel Kansantajuisempi versio 1930-luvun klassikosta "Security Analysis". Graham luetaan arvo-osakesijoittamisen tärkeimpiin vaikuttajiin, jonka käsialaa ovat sellaiset käsitteet kuin "margin of safety". Kirjaan sisältyy Warren Buffettin mainio tarina "The Superinvestors of Graham & Doddsville".

Philip A. Fisher Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings by Philip A. Fisher Aktiivisen osakesijoittajan profiili 1950-luvulta. Erittäin käytännönläheinen selvitys ns. fundamentaalisesta analyysistä eli siitä, miten käytännössä voi erottaa hyvin hoidetut yritykset muista. Metodiikka ei ole mitenkään muuttunut 50 vuodessa. Kirja on helppolukuinen aivan tavalliselle sijoittajalle.

Fred Schwed Jr. Where Are the Customer's Yachts? Or, a Good Hard Look at Wall Street Erittäin huvittava, kyyninen kuvaus Wall Streetistä 1920 -luvun kuplan ja sitä seuranneen syvän laman vuosina. Tehokkaiden markkinoiden teoria selostettuna maanläheisesti yli 30 vuotta ennen kuin Fama varsinaisesti kehitti siitä teorian. Eniten sitä hämmästelee, kuinka vähän maailma on muuttunut...

William F Sharpe et al. Investments Stanford Universityn Nobel-palkitun rahoitustieteiden professorin yliopistotasoinen oppikirja sijoittamiseen liittyvistä aiheista. Erittäin akateeminen paikoin ehkä liiankin vaikealukuinen teos. Sisältää silti myös paljon maalaisjärkeä ja suositellaan ainakin sijoittamisesta vakavasti kiinnostuneille.

McKinsey & Company Inc. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies Yritysten arvostusta Discounted Cash-Flow -mallilla käsittelevä kirja aktiiviselle stock-pickerille. Kirjan parhaita puolia on, että sen jälkeen, kun ymmärtää miten yrityksiä arvostetaan ymmärtää myös, miten hyödyttömiä P/E-luvut tai substanssiarvot todella ovat. Oppikirja (kallis ja vaikea). Takaisin Lähetä tämä sivu kaverille linkkinä