KENELLE

Euro Corporate Bond -rahasto sopii kun tavoite on saavuttaa keskimääräinen euromarkkinoiden yrityslainojen tuotto tai sijoittaa varat tehokkaasti hajautettuun euroalueen yrityslainojen salkkuun minimikustannuksilla. Rahastoa suositellaan vain osaksi korkosalkkua.

SIJOITUSPOLITIIKKA

Tavoitteena on tuotto, joka seuraa Merrill Lynch EMU Corporates Non-Financial -indeksin tuottoa. Indeksi mittaa yritysten liikkeelle laskemien euromääräisten joukkolainojen kehitystä. Indeksi sisältää noin 800 eri joukkolainaa, markkina-arvoltaan yhteensä n. 700 miljardia euroa (joulukuu 2010).

Passiivisen, indeksiä seuraavan sijoituspolitiikan vuoksi rahaston kustannukset ovat alhaisemmat kuin perinteisten yrityslainarahastojen. Rahaston korkoriski ja sijoitusten luottokelpoisuusjakauma pyritään pitämään indeksin kaltaisena.

Yrityslainojen riskipreemiota (eroa luottoriskittömiin valtion joukkolainoihin) kuvataan yrityskohtaisella, olosuhteiden mukaisesti muuttuvalla luottokelpoisuusluokituksella. Luottoluokituksilla voidaan vaivattomasti vertailla eri yritysten maksuvalmiutta ja konkurssiriskiä.

Rahastoon hyväksytään vain neljän korkeimman luokituksen joukkolainoja (investment grade). Näitä ovat Standard & Poor’sin luokituksella AAA-BBB ja Moody’sin luokituksella Aaa-Baa luokitetut yrityslainat.