SIJOITUSFILOSOFIAMME
Monimutkaiset instrumentit ja runsas
kaupankäynti ovat tuottoisia välittäjille, ei sijoittajalle. Kun kaikki
varainhoidossa käytetyt työkalut sopivat toisiinsa ja ovat riittävän
yksinkertaisia, voidaan salkunhoidossa keskittyä oleelliseen. Yksinkertainen
on tehokasta.
Meillä ei ole kristallipalloa, jolla
osaisimme ennustaa markkinoiden lyhyen aikavälin nousut ja laskut. Siksi
keskitymmekin niihin asioihin, joihin voimme oikeasti vaikuttaa. Näitä ovat:
ALLOKAATIO
Sijoitusten jakaminen eri instrumenttien (lyhyet korot, obligaatiot,
osakkeet) ja eri markkinoiden välillä selittää suurimman osan sijoitusten
tuotosta ja sijoittamisen riskeistä. Tämän jakosuhteen muuttaminen vaikuttaa
eniten pitkän aikavälin tuottoihin. Siksi sijoitussuunnittelun pääpaino
tulisi suunnata allokaation miettimiseen.
HAJAUTUS
Sijoittamiseen liittyvää riskiä voidaan osittain hallita. Riskiä ei pidä
karttaa, koska riski mahdollistaa korkeammat tuotot. Helpoin tapa hallita
riskiä on sijoitusten hajautus mm. maantieteellisesti, toimialoittain ja eri
sijoitusinstrumenttien kesken. Sijoitusten jakaminen korko- ja
osakesijoitusten kesken sijoittajan riskisietokyvyn mukaan tekee
mahdolliseksi tuottojen maksimoinnin hyväksytyllä riskin tasolla.
HALLITTU RISKI
Riskit toteutuvat. Sijoittajan on hyväksyttävä, että osake- ja pitkiin
korkosijoituksiin liittyvät riskit aika ajoin myös toteutuvat eli hinnat
laskevat. Jos sijoitussuunnitelma on oikein laadittu, voidaan näitä laskuja
hyödyntää hyvinä ostotilaisuuksina tai jättää ne huomiotta. Pelkästään
tulevaisuutta ennustamalla tai markkinoita mallintamalla sijoittaja tuskin
onnistuu muita paremmin. Sekä talousennusteet että yritysanalyysit ovat
keskimäärin epäluotettavia ja epätarkkoja.
ALHAISET KUSTANNUKSET
Kustannuksilla on merkitystä. Alhaiset kustannukset merkitsevät pitkällä
aikajänteellä korkeampia tuottoja. Salkunhoitajaa tai rahastoyhtiötä ei
tilastollisesti kannata valita historiallisten tuottojen perusteella –
tulevaisuuden ennustaminen on tunnetusti epävarmaa ja sijoittaja voi
etukäteen tietää ainoastaan kustannustason.
KURINALAISUUS
Kurinalaisuudella päästään varmimmin asetettuun tavoitteeseen. Ainakin
meillä varainhoidon on tarkoitus olla kannattavaa tavoitteellista toimintaa.
Emme etsi siitä jännitystä.
Takaisin
Lähetä tämä sivu kaverille linkkinä
|
|
|
